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刘建宏致闭幕词： 其实2018年所有人的心情都不是很平静，在这一年里发生的事情在我们这些人的生命里其实是从来没有遇到过的新的情况、新的挑战、新的困难，大到国家，到我们的经济，小到每个人自己的生活，可能都是这样。所以当我们遇到这些问题、困难和挑战或者说困惑的时候，用什么方式去解决这个问题呢？我觉得今天我们的论坛也试图再次告诉大家，只有用创新的方式，只有用改革的方式，才能够面对着现在的这样一个让我们感到非常困惑的局面。其实某种意义上来说，创新≈改革，或者说创新和现在我们提倡的这种改革，特别是现阶段的改革，我认为是非常吻合的，我们必须要有新的思路。就是当我们去解决问题或者是试图创造更好的明天的时候，永远不要忘记新的价值，无论什么时候只有为社会、为国家、为企业、甚至为个人能够创造真正的价值，才能够保证我们走在一条正确的道路上。其实中国的互联网或者有些行业也好，曾经发生过头脑过热的现象，要颠覆一切，要把所有的行业都推倒重新来一遍，这只能表明是一种雄心或者是野心。但实际的情况是应该为所服务的行业或者是产业能够创造新的价值，才能真正让企业找到前进的方式，同时也才能获得社会的尊重。所以不管是新技术还是新模式，我们在谈论创新的时候都要围绕着价值。其实我们所说的核心价值观，某种程度上也和刚才讨论的话题有关，最终我们还是要落到可持续发展，中国已经高速发展了这么多年，如果还是能够保持这么高的速度，我相信大家也觉得不太现实，但是对我们国家、各行各业以及我们自身来说，这种可持续发展仍然是我们要去追求的。我们必须要尊重现实，尊重规律，不可能永远高速前进，但是也不可能停止不前。我们用这种创新的思维，用我们实事求是的态度，我相信面对今天的这种局面，我们一定都能找到自己应对的方式。 感谢各位嘉宾的思想碰撞与...
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兴业银行股权投资助力创业企业腾飞各位来宾：下午好！ 非常高兴参加第三届“中国创业投资论坛”，本次论坛的主题是创业投资与经济的可持续发展，这与近年来我们兴业银行加快结算型、投资型和交易型“三型银行”的建设步伐、积极构建“商行+投行”的发展模式、积极支持实体经济的战略布局是高度吻合的。今天在座有金融界的同仁，学术界的大咖，也有很多企业界的朋友，这次论坛我想和大家分享兴业银行近些年来的一些发展思路，特别是以“商行+投行”的综合金融产品助力企业创业腾飞，以真诚服务铸共同信念。 从2017年开始，我们总行提出了“商行+投行”的经营战略。“商行+投行”的本质实际上是商行的投行，是坚持商业银行为本、投资银行为用，把服务客户、深耕客户放在首要位置，而不是单纯的“打猎式”经营。我们将充分发挥集团牌照优势，围绕客户整合对象、投资功能，通过“股权+债权”、“一级市场+二级市场”的业务整合联动，以全市场、全产品、全生命周期的金融服务助力创新创业企业。在过去的一年多时间里，兴业银行发挥自身的平台优势，不仅与市场上的一些知名的私募投资机构建立了紧密的合作，也通过自身的业务渠道投资了许多符合当地市场和我行特点的一些极具成长性的项目。2017年，我们总共累计权益类投资达到将近300亿元，参与了多种多样、不同类型的投资项目。在投资过程中，我们也根据投资规律专门组建了投资管理部门，内设投研、尽调、风控、投后等管理科室，专业人员配备逐渐到位。 另一方面，我们也积极为创业和创新型企业搭建权益类投资的平台。兴业银行2010年开始推出“芝麻开花”中小企业成长上市计划，针对中小企业的不同融资需求，在提供传统金融服务产品的同时，应用投资银行的服务工具，为中小企业提供专...
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关于新三板的创新与可持续发展 主办方今天让我讲一讲新三板，说到新三板肯定绕不开最近一个热点——科创板。很多人在讨论科创板和新三板是什么关系，甚至有人提出来科创板推出来新三板是不是更加没有希望了？ 首先我不这么看，我认为科创板出来对新三板是利好。新三板尽管有很多问题，但也有很大的成绩。最大的成绩就是新三板挂牌家数达到了一万家，是全球最大的一个证券板块，尽管交易还不活跃。我们相信科创板出来以后，新三板大发展的时代一定会到来。 那么新三板最大的问题就是交易的问题，没有流动性，没有交易也就称不上证券市场。为什么新三板交易不活跃呢？其实就是一个问题：500万的门槛太高。这个问题包括证监会和股转公司一直也在说，要降低投资者门槛，我们相信这个政策应该在不远的将来很有可能到来。最近大家讨论最热的话题背景都是中美贸易战，中美贸易战的本质是科技战，今天讨论创新的问题我觉得不再是一个学术探讨问题，这是一个非常紧迫的问题。 常常有人问我中国经济的状况如何？我会先问一个问题，怎么判断一个国家的经济状况？判断一个国家经济最核心的就是创新能力，是三种资源的交换。过去的中国说到底是拿自然资源和廉价劳动力和西方交换科技资源、知识资源，那么可持续发展就是中国未来要拿知识交换人家的自然资源。一个国家经济的本质就是创新能力，创新的背后就是靠我们的创投。美国高科技项目在硅谷，而硅谷为什么成功？就是靠创投，而创投的背后是美国的纳斯达克。所以我们一直在思考一个问题，中国的纳斯达克在哪里，什么时候会有？那我们来分析一下，谁会成为中国的纳斯达克。 我到现在为止依然认为...
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从“独角兽”到“千里马” —— 企业如何实现从优秀到卓越的改变大家下午好！ 今天我跟大家分享的是我们德勤最近刚做的高成长50强的CEO调查，这个调查的结果非常有意思，一会会和大家介绍几个发现和回答，对于大家在管理上也有一些借鉴意义。 今天我讲的题目是“从‘独角兽’到‘千里马’”，独角兽这个名词非常热门，大家也有所耳闻。但大家发现很多“独角兽”企业成长得很快，跌下去的时候也很惨，为什么会出现这个问题呢？实际上很大一部分原因是企业的战略、管理上出现了很多问题。 德勤这个调查每年大概有一千多家企业来参选，最后从中选出50家增长最快的。参评的要求是公司必须至少成立三年、每一年有专业财务资料证明经营业绩，要求实际上是非常简单的，但大家可以看到这些企业不是还在萌芽阶段的企业，都至少有三年或者更长的时间，而且以前上榜的企业也包括BAT，因此选拔出来的企业还是非常优秀的。我们在进行这个调查的时候，向一千多家企业CEO都问了同样的问题，把最后入选50强的CEO的回答进行对比，大部分是比较接近的。 关于CEO最关心的领域包括四个部分：第一...
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创业投资中政府扶持政策的综合运用 大家好！ 很高兴有机会来做这么一个交流。想在今天的论坛讲这个主题是源于我今年对两个事情的思考：第一个是我们一直说要扶持创投行业，对创投基金进行差异化管理，但是这种差异化管理在哪里，到底有没有形成差异化对待？第二个是今年国税总局说对各地合伙企业的自然人合伙人征税不适用原有的20%的税率，要适用5-35%超额累进税率，所以整个行业感觉税收从原来的20%变到了35%，创投行业在想这是不是对整个行业的打击，所以我在思考真的是这样吗，我们的税到底有多少？ 我们经常能看到，不论是新闻媒体还是各种论坛都说要对创投和创新企业进行扶持、给政策，这个政策发改委有、证监会有、财政部有，但到底有哪些？体系化的政策支持到底建立起来没有，力度有多大？所以正好借着今天的论坛把我观察到的几个问题跟大家分享，我主要想说四个问题。 第一是税的问题。目前特别值得创投行业关注的，是国税总局出的《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收政策的通知》，这个通知将以前在部分地区的试点推广到全国、全行业、所有基金类型，原来可能是在合伙型基金当中适用，现在推广到公司制，甚至从基金推广到天使投资者个人，所以这是对创投行业普惠性质的一种税收支持。这个通知大致的意思是允许按照投资金额的70%做应纳税所得额的抵扣，简单来说，如果我们对符合条件的企业投资100万而且赚回来的利润是100万，那应纳税所得额不是100万，而允许100万减去投资金额的70%即最后是30万。这调低了整个税基，所以最后的税负一定是大幅度下降。具体的规定是无论是公司制、合伙制还是天使投资个人，都可以享受这种税收政策，对于公司型创投企业来说，有这么几个关键词：第一是标的企业应当是科技型企业；第二是投资期满两年；第三是抵扣项目是应纳税所得额，不是应纳税额；第四是抵扣金额是投资金额的70%；第...
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绿色金融理论与实践：贵安模式 绿色金融在金融是新生事物，是金融的新蓝海。首先我想解释一下，很多人会认为绿色金融所投资的产品具有公共物品的特性而质疑绿色金融的盈利性，我想告诉大家，绿色金融是能赚钱的，是一个投资的新的方向。当我们说到传统金融与财政的关系的时候，似乎二者是泾渭分明的，也就是说传统财政投资公共物品，传统金融投资私人物品，而绿色金融恰恰是用金融手段投资公共物品。“科斯的灯塔”其实已经说明如何在一个公共领域引入私人投资，灯塔是一种公共物品、产生公共效益，如何对它收费、获得收益，科斯的方法是利用在各个出航和进港的港口之间到底经过了多少灯塔来进行核算收费。所以从“科斯的灯塔“的例子中可以看到，只要能解决收费的问题，那么很多公共物品项目就可以转化为非常赚钱的投资项目。在这种情况下，绿色金融一个很重要的作用，就是如何将具有公共物品特性的绿色项目通过商业模式设计和技术选择，扶持为一个可以投资的项目。在这个过程中是有很多方法的。 一个典型案例就是天津生态城。那片地原来是盐碱地、污染的水面，对它进行处理在以前显然是属于公共财政的范畴。而政府以这个闲置、污染土地的30年使用权换取私人资本投资，在这个过程中没有用一分钱财政，而且投资方也获得了较好的收益，这就是一个典型的绿色打包项目。这么多私人资本的涌入，就证明了它可投资性。 云漫湖水源地保护是我设计的一个项目。在原来水源地保护一听就是公共产品，但是我们通过产业链衔接将它转化：兔子的粪便可以给果树施肥作为生态肥，使得这样一些水果成为绿色生态产品，绿色生态产品市场销售价格是高于一般普通价格的；同时兔子粪便进入沼气池，对天然气进行置换，这又是一个收...