新闻资讯
聚焦政策法规，洞悉行业态势，专注学术前沿。
作者：
发布时间：
2017
-
08
-
23
点击次数：
192
非上市公司，尤其是初创公司的估值是一个独特的、有挑战性的工作，其过程和方法通常是科学性和灵活性相结合。公司在进行股权融资或兼并收购等资本运作时，投资方一方面要对公司业务、规模、发展趋势、财务状况等因素感兴趣，另一方面，也要认可公司对其要出让的股权的估值。 不过随着创业群体数量不断增长，各类创业公司开始在竞争激烈的商业海洋里崭露头角。这其中，其中有不少人是创业常客，懂得如何把自己的项目商业化、企业化、资本化；也有很多满怀热情的梦想家，深耕细作，在属于自己的领域行业闯下了一片天地。 当然还有很多不知道如何运营企业的新人，在企业保持不错的势头，需要资金支持的时间点上挠头，让整个创业群体最为头疼的是“如何获得一笔让企业可以继续发展并且数额足够的融资”，这不仅牵扯到自己企业的命运，也关心到投资人如何给自己的项目“定价”，也就是所谓的估值。所以如何用好估值，也成为了创业者最关心的热点话题。如何正确的“估值”获得早期融资呢？ 确定为了阶段发展所需要的具体融资金额 非上市企业估值并非是为了马上实现资本变现，而是预估未来的潜力。只有企业上市或者实现并购后，投资者的投入才有可能获得回报。所以获得让自己的业务发展符合投资人和市场的预期所需要的资金数额，是正确估值的前提。简单点所就是企业需要多少钱才能成长到业务呈现显著增长的阶段，从而可以开始下一轮融资。 比方说，这个数字是10万美元，可以让你持续18个月。投资者一般不太会想压低这个金额。因为你表明了这是你成长到下一阶段需要的最低金额。如果你拿不到这笔钱，你的业务就不会增长，这不符合投资者的利...
作者：
发布时间：
2017
-
08
-
07
点击次数：
180
90后CEO一度是媒体追捧的热点，如今成功者却寥寥无几？为什么天使投资和创投机构更喜欢25-40岁的创业者？创业的成功与否，和创始人的年龄有关系吗？不久以前，以余佳文、马佳佳为代表的“90后CEO”们也如坐过山车般地快速经历了从媒体宠儿到千夫所指的完整周期。“90后”的标签难道真的是不靠谱？创业成功率与年龄密切相关，但与是否“90后”无关 其实，创业是否成功，跟“90后”的标签无关，其实90年出生的现在已27岁了。未来，90后终将成为主流的创业大军。曾几何时80后创业者也被视为“不靠谱”，如今他们已成为创业的主力了。 所以，创业成功与否虽与年龄的，但是一定与CEO和初创团队的年龄密切相关。创投行业最喜欢投资的CEO年龄在30-35岁之间，根据行业不同，具体的项目对CEO的年龄也会宽限。对企业服务类项目，To B的业务，年龄范围会向上增加5岁。对To C的业务，一般要减5岁。 年龄过大或过小，在创业的时候面临的挑战都很大。一方面是人的精力和体力、冲劲和干劲，以及学习的能力，开放的心态等因素都将随着年龄的提高而降低；另一方面，心态的成熟、经验的积累、人脉资源和行业积累都需要时间和历练，太年轻的人无法获得足够的积累。 除此之外，思想成熟度远超同龄人的创业者也是获得投资的首选。因为他们具备了年轻的优势，同时在很大程度上避免了因为过于年轻而带来的问题。实践证明，具备这种特征的人群创业成功率远高于平均。90后创业有什么优势？ 部分敏锐的90后，在创业做2C业务时，因为自己就是典型用户，所以对需求极其敏感，对潜在客户（即自己）极了解...
作者：
发布时间：
2017
-
07
-
17
点击次数：
165
亚马逊在美国时间6月16日宣布以每股42美元、总价约137亿美元的天价收购全食超市公司（Whole Foods），该价格较全食超市上一日收盘价溢价27%，亚马逊将以全现金的形式支付。此项交易引发全球电商、零售行业关注，显示出亚马逊进军食品杂货业的决心。 全食是一家什么样的公司？ 全食超市在1978年成立于德克萨斯州奥斯汀市，以其有机食品而闻名于世，建立起了健康饮食的品牌形象。建立之初，全食只是位于德州奥斯丁大学城的一家食品商店，时年25岁的创办人John Mackey最初的想法是为喜爱素食的人群提供更安全的有机食品。 现在的全食，已然成为了世界第一大天然食品超市，在美国、加拿大、英国等地共拥有四百多家门店，同时也是世界第十大食品零售商。 有人将全食超市称之为食品界的苹果公司。不同于沃尔玛的薄利多销，这家有机食品超市一开始就行进在高质量高端路线上。全食瞄准了“有机食品+高收入人群”两大市场信号的全食会很长一段时间表现了惊人的涨势。1991到2004年间，公司连续五年营业收入超过17%，股价一举翻升30倍。2004年，《金融时报》评价其为“美国成长最迅速的大型零售商”。 全食的成功可以总结为三点：一是制定高于行业的标准以保证食品的高质量，培养了一批对食品质量要求较高的忠实客户群体；二是优秀供应链的本土化选择，全食提出“Local Green”策略，在美国、英国和加拿大运营了11个区域配送中心，凭借出色的供应链管理和当地直接采购策略，从源头上保证食品新鲜；三是外部认证+内部评级展示，打造品牌壁垒，全食是美国首家获得国家...
作者：
北京市创业创新协会
发布时间：
2017
-
07
-
14
点击次数：
493
根据CB Insights的数据，2016年全球投资金额中的三分之一都来自于CVC，这不仅说明CVC实力的日益强大，也能看出越来越多的企业开始重视通过投资建立生态。 本文将通过分析2016年全球CVC的投资数据，发现CVC投资正在逐渐回归早期项目，在互联网领域的投资占了总投资数量的半壁江山。美国仍然是CVC投资最多的国家，欧洲也在快速增长，全球最活跃的CVC是英特尔和谷歌。 全球CVC2016年投资数据 全球范围内CVC在2016年一共参与了1352笔投资，总共投资金额为249亿美元。下面我们根据CB Insights的数据，分析一下2016年CVC的投资情况。 全球范围内CVC在2016年一共参与了1352笔投资，总共投资金额为249亿美元。 CVC回归早期投资 在2016年下半年的CVC投资项目中，有一半是早期阶段的项目(A轮及以前)。B轮项目数量保持稳定，而C轮项目占比在下半年有所下降，从上半年的15%下降到9%。 在互联网领域的投资数量占据半壁江山 互联网在每个季度的投资数量基本都占据半壁江山，移动通信和医疗健康位列第二和第三位。单看互联网领域，投资数量相较2015年增长了4%，达到635笔，但投资金额却降低了13.2%，总额为105亿美元，这也占到了2016年CVC总投资金额的42%。 欧洲CVC的投资数量快速增长 ...
作者：
北京市创业创新协会
发布时间：
2017
-
07
-
12
点击次数：
239
很多国外知名企业，如英特尔、Google、通用、微软、戴尔等，都有自己的风险投资部，然后去投资那些小微企业。事实上，这种新的创投组织形式有一个专门的名字CVC——企业风险投资（Corporate venture capital），以区别于一般意义上的VC，即IVC（independent venture capital）。 传统意义上的风险投资又被称为IVC，其组织形式的核心是一个私募股权基金，由普通合伙人管理并收取管理费和管理分红，通常是2%的管理费加20%的管理分红。这种投资行为，是以私募基金为形式，再去寻找创业企业投资项目来实现投资的目的。 CVC与传统VC在投资端都是一样的，唯一的区别是资金来源于背后主营业务非金融的产业，并通过它的附属机构直接进行风投，由此也给CVC带来了诸多差异和便利。 不断寻找转型的战略布局 优先考虑企业的战略目标 首先是CVC优先考虑企业的战略目标，而不是以财务回报为最主要的目的。很多企业非常庞大，为了不断地找到新的增长点，扩大业务范围是必要的举措。与此同时，产业技术发展得非常快，以前“一招鲜、吃遍天”的时代已经不能再支撑企业走向未来。所以，大量的企业需要不断寻找新增长点，然后要不断转型。在这个过程中，并购重组毫无疑是简单直接的办法。不过如何融合两家企业文化，依然是一种考验。 美国投资界为了解决这类问题，作为企业战略转型布局的必要工具，CVC由此诞生。 一般大型企业均专门设风险投资部，因为直接买一家成熟的公司很费劲，所以部门往往倾向于投资那些对原有企业布局有帮助的小微企业...
作者：
北京市创业创新协会
发布时间：
2017
-
07
-
10
点击次数：
285
今年年初，由国务院批准设立的中国互联网投资基金在京成立，点燃了市场对并购投资领域的热情，而并购投资“新势力”CVC也开始受到外界的特别关注。但实际上，CVC可称得上是并购投资圈的“老司机”了，就在去年，CVC群体用5%的投资事件收编了50%的优质公司。本文从CVC的概念讲起，全面梳理了CVC的历史、特点及国内外发展概况。什么是CVC？ CVC全称Corporate Venture Capital，国内翻译为企业风险投资或企业创业投资，是非常新的企业组织形式，最近若干年才被大家所熟悉。与传统的VC（Venture Capital，为了区分，这里称之为IVC——Independent Venture Capital）不同，虽然投资的都是创新项目，创业公司。 CVC有很多种形式，最主要的形式是，CVC不是一个独立的机构（对比IVC）,绝大多数情况下，它是依托于背后的母公司，即它是母公司下面的风险投资部，或者是战略投资部，或者是专门成立了一个自管基金，背后的资金来源是母公司，受母公司的控制。 企业风险投资 所以母公司为CVC基金提供资金，CVC把钱投资给创业企业，创业企业回报给CVC，再回报给母公司的其实是资产增值。母公司给创业公司提供增值服务，创业公司帮助母公司实现战略目标。 国内外CVC简史 CVC本质上是由主业是非金融业的企业设立的风险投资基金，由银行设立的基金不能称之为CVC。 在美国做的最大最好的CVC是Intel Capit...
作者：
发布时间：
2017
-
06
-
19
点击次数：
178
一、什么是天使投资 天使投资，是面向非上市企业，特别是种子期（早期）的创业企业进行非控股性投资的非公开权益资本投资。与风险投资不同，天使投资属于个人行为，投的是自己的钱。 广义上说，天使投资指投资者用自己的钱，对种子期或创始期企业给予资金支持的行为，包括家人朋友的拆借等。狭义而言，天使投资仅指那些依赖于自己的资金，并以投资为职业的，针对项目的盈利前景或针对项目执行人的能力、人品、经验、责任心、奉献热情等素质，以期获取高额投资回报的投资行为。二、天使投资的真正起源 天使投资起源于慈善公益。20世纪初的一场纽约百老汇新型剧目表演遇到资金短缺的困难。一位过去曾在百老汇演出成功的经济实力雄厚的人向剧组伸出援手，而这位大胆的投资人对于处于困境的编导与演员来说，如同上帝派来的天使。他们尊称他为“投资天使”，“天使投资”一词应运而生。 早在1874年，亚历山大·贝尔就是借助于两位天使投资人创立了世界上第一个电话公司。他最初希望能从银行得到贷款，但出于风险过高的考量，银行没有给予他贷款，最终是波士顿的一位律师和一位皮货商资助了贝尔，成全了他创业的理想。 △律师和皮货商的“天使投资”帮助贝尔实现了梦想 1903年，五位天使投资人投资4万美元，使得亨利·福特实现了他的汽车梦，创立了后来成为经济巨人的福特汽车公司。1997年，亚马逊上市，它背后同样站着由若干位投资人集合成的120万美元天使资本。 三、天使投资的国际发展与对中国的启示 ...
作者：
发布时间：
2017
-
06
-
08
点击次数：
193
创客空间最早出现在Make杂志上，现在通常用“makerspace”表示。 它是指拥有共同兴趣和爱好的一群人聚集起 来，可以分享资料和知识的开放性交流平台。1981年，德国成立了欧洲最大的Hackerspce——ChaosComputerClub，随后美国、奥地利等国家也相继成立创客空间，全球创客运动热潮不断高涨。 2010年，上海出现了我国第一家创客空间，自此之后北京、深圳、杭州等地也相继成立新的创客空间。 2015年1月，在国务院常务会议上，李克强总理指出要大力鼓励发展众创空间，这是众创空间首次在中央层面提出。2015年３月，国务院印发指导意见，鼓励充分利用好高校、科研机构等资源发展众创空间，推进大众创新创业。2016年2月，国务院再次印发意见，鼓励我国高等院校应发挥自身学科优势建立众创空间，并鼓励科技人员重点参与，促进成果与现实生产力对接。截至2016年2月，我国已经成立并在科技部备案的众创空间有498个，其中依托高校成立的众创空间约有80个。 目前，我国高校众创空间的建立和发展还处于探索期，尚未形成比较成熟的运营模式。本文通过分析几个代表性案例，探究目前我国高校众创空间的运营模式和支持系统，尝试为我国其他高校众创空间建设提供借鉴。 一、高校众创空间运营模式分类 我国高校众创空间运营模式主要可以分为三类：高校主导型众创空间、校企联合型众创空间、企业主导型众创空间。 【高校主导型众创空间】 高校主导型众创空间一般由学校直属管理部门发起建立，学校本身作为运营主体，负责众创空间日常的运营和管理，运营和管理人员由学校...