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聚焦政策法规，洞悉行业态势，专注学术前沿。
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北京市创业创新协会
发布时间：
2017
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07
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随着信息技术及互联网技术的发展，中国零售业将面临数字化再造，逐步形成更为高效的实体零售与虚拟零售无缝融合的零售业态——新零售。2016年被称为中国新零售的元年，中国以4.886万亿美元的市值，成为世界上最大的零售市场，美国位居第二。马云说，纯电商时代已经过去，未来十年是新零售的时代。新零售到底该如何定义？新零售究竟该怎么搞？干货PPT带你读懂新零售。新零售的产生新零售的特征新零售方法论新零售发展契机新零售的产生区别与以往任何一次零售变革，新零售将通过数据与商业逻辑的深度结合，真正实现消费方式逆向牵引生产变革。它将为传统零售业态插上数据的翅膀，优化资源配置，孵化新型零售物种，重塑价值链，创造高效企业，引领消费升级，催生新兴服务商并形成零售新生态，是中国零售大发展的契机。新零售的特征新零售具有与以往零售不同的三个主要特征：以心为本：掌握数据就是掌握消费者需求零售二重性：二维思考下的理想零售零售物种大爆发：孵化多元零售新形态与新物种新零售方法论零售的本质要求，就是每时每刻地始终为消费者提供超出期望的“内容”。而在新的环境下，如何将我们提供的内容超出消费者的期待，这是需要思考的重点话题。掌握新零售的方法，需要具备以下能力：1、知识结构整合带来的行业预测。我们不仅要清楚再近些年，零售商业模式会产生那些不一样的变化，也要知道未来零售行业的发展动向。2、消费者需求分析。以消费本身出发，从零售环境的改变引发的新需求分析，并重构消费场景。3、成熟的零售业全价值链条管理。新零售是基于原有行业业态创新整合，并迎合未来环境的发展方向，掌握成熟的零售业价值链条是必要的能力之一。4、学习并应用新技术。社会发展离不开科学技术发展，学习掌握新技术并应用，把握适应未来的核心能力。新零售发展契机实体零售店不会消亡，但其技术手段、商业模式、地理布局将会发生重大变化。业界预测，2020年网购占社会零售的比例在20...
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北京市创业创新协会
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2017
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07
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亚马逊当下态势让人想到兵法中对行军状态的形象描述：其疾如风，其徐如林，侵掠如火，不动如山。如此高水准的商业布局，亚马逊是何以做到的？除了坚持投资长期，是否还有其他独特的战略思维？ 看亚马逊愿景三变俗话说“有志者立长志、无志者常立志”，亚马逊却在1995年到2001年这六年间三次调整愿景。最大的书店1994年7月，贝索斯从一家金融服务公司辞职，创办了一家网上书店。1995年7月16日，Amazon.com上线。亚马逊当时的愿景是“成为地球上最大的书店（Earth’sbiggest bookstore）。” 没想到仅仅用了三年，这一愿景就实现了：1995到1997年，亚马逊营收完成“三级跳”，从51.1万美元暴增到1.48亿美元。1997年，亚马逊为150万用户提供了服务，成为全球最大书店。 最大电商 成为最大的书店之后，亚马逊的下一个愿景是“成为第一网络零售商(The internet’s No. 1 retailer)。” 1997年5月上市后，亚马逊开始了品类扩张，从图书到CD再到家用电器。2000年，亚马逊开始自称“最大网络零售商”了。2001年，营收突破30亿美元，2002年接近40亿美元，戴稳了“第一”的桂冠。 最以客户为中心 进入新千年，亚马逊营收增速大不如前，似乎正在接近天花板。1999年同比增幅为169%，2002年仅为26%。2001年，亚马逊树立了第三个愿景“成为最以客户为中心的公司”(the world's most customer-centriccompany)。 为实现新的愿景，亚马逊进行了内部改组，旨在打造面向服务的架构（SOA）。随后，亚马逊开启“Endless”模式，渐次推出一系列服务：2001年推出第三方开放平台（Marketplace），2002年推出...
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2017
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亚马逊在美国时间6月16日宣布以每股42美元、总价约137亿美元的天价收购全食超市公司（Whole Foods），该价格较全食超市上一日收盘价溢价27%，亚马逊将以全现金的形式支付。此项交易引发全球电商、零售行业关注，显示出亚马逊进军食品杂货业的决心。 全食是一家什么样的公司？ 全食超市在1978年成立于德克萨斯州奥斯汀市，以其有机食品而闻名于世，建立起了健康饮食的品牌形象。建立之初，全食只是位于德州奥斯丁大学城的一家食品商店，时年25岁的创办人John Mackey最初的想法是为喜爱素食的人群提供更安全的有机食品。 现在的全食，已然成为了世界第一大天然食品超市，在美国、加拿大、英国等地共拥有四百多家门店，同时也是世界第十大食品零售商。 有人将全食超市称之为食品界的苹果公司。不同于沃尔玛的薄利多销，这家有机食品超市一开始就行进在高质量高端路线上。全食瞄准了“有机食品+高收入人群”两大市场信号的全食会很长一段时间表现了惊人的涨势。1991到2004年间，公司连续五年营业收入超过17%，股价一举翻升30倍。2004年，《金融时报》评价其为“美国成长最迅速的大型零售商”。 全食的成功可以总结为三点：一是制定高于行业的标准以保证食品的高质量，培养了一批对食品质量要求较高的忠实客户群体；二是优秀供应链的本土化选择，全食提出“Local Green”策略，在美国、英国和加拿大运营了11个区域配送中心，凭借出色的供应链管理和当地直接采购策略，从源头上保证食品新鲜；三是外部认证+内部评级展示，打造品牌壁垒，全食是美国首家获得国家...
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北京市创业创新协会
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根据CB Insights的数据，2016年全球投资金额中的三分之一都来自于CVC，这不仅说明CVC实力的日益强大，也能看出越来越多的企业开始重视通过投资建立生态。 本文将通过分析2016年全球CVC的投资数据，发现CVC投资正在逐渐回归早期项目，在互联网领域的投资占了总投资数量的半壁江山。美国仍然是CVC投资最多的国家，欧洲也在快速增长，全球最活跃的CVC是英特尔和谷歌。 全球CVC2016年投资数据 全球范围内CVC在2016年一共参与了1352笔投资，总共投资金额为249亿美元。下面我们根据CB Insights的数据，分析一下2016年CVC的投资情况。 全球范围内CVC在2016年一共参与了1352笔投资，总共投资金额为249亿美元。 CVC回归早期投资 在2016年下半年的CVC投资项目中，有一半是早期阶段的项目(A轮及以前)。B轮项目数量保持稳定，而C轮项目占比在下半年有所下降，从上半年的15%下降到9%。 在互联网领域的投资数量占据半壁江山 互联网在每个季度的投资数量基本都占据半壁江山，移动通信和医疗健康位列第二和第三位。单看互联网领域，投资数量相较2015年增长了4%，达到635笔，但投资金额却降低了13.2%，总额为105亿美元，这也占到了2016年CVC总投资金额的42%。 欧洲CVC的投资数量快速增长 ...
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很多国外知名企业，如英特尔、Google、通用、微软、戴尔等，都有自己的风险投资部，然后去投资那些小微企业。事实上，这种新的创投组织形式有一个专门的名字CVC——企业风险投资（Corporate venture capital），以区别于一般意义上的VC，即IVC（independent venture capital）。 传统意义上的风险投资又被称为IVC，其组织形式的核心是一个私募股权基金，由普通合伙人管理并收取管理费和管理分红，通常是2%的管理费加20%的管理分红。这种投资行为，是以私募基金为形式，再去寻找创业企业投资项目来实现投资的目的。 CVC与传统VC在投资端都是一样的，唯一的区别是资金来源于背后主营业务非金融的产业，并通过它的附属机构直接进行风投，由此也给CVC带来了诸多差异和便利。 不断寻找转型的战略布局 优先考虑企业的战略目标 首先是CVC优先考虑企业的战略目标，而不是以财务回报为最主要的目的。很多企业非常庞大，为了不断地找到新的增长点，扩大业务范围是必要的举措。与此同时，产业技术发展得非常快，以前“一招鲜、吃遍天”的时代已经不能再支撑企业走向未来。所以，大量的企业需要不断寻找新增长点，然后要不断转型。在这个过程中，并购重组毫无疑是简单直接的办法。不过如何融合两家企业文化，依然是一种考验。 美国投资界为了解决这类问题，作为企业战略转型布局的必要工具，CVC由此诞生。 一般大型企业均专门设风险投资部，因为直接买一家成熟的公司很费劲，所以部门往往倾向于投资那些对原有企业布局有帮助的小微企业...
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今年年初，由国务院批准设立的中国互联网投资基金在京成立，点燃了市场对并购投资领域的热情，而并购投资“新势力”CVC也开始受到外界的特别关注。但实际上，CVC可称得上是并购投资圈的“老司机”了，就在去年，CVC群体用5%的投资事件收编了50%的优质公司。本文从CVC的概念讲起，全面梳理了CVC的历史、特点及国内外发展概况。什么是CVC？ CVC全称Corporate Venture Capital，国内翻译为企业风险投资或企业创业投资，是非常新的企业组织形式，最近若干年才被大家所熟悉。与传统的VC（Venture Capital，为了区分，这里称之为IVC——Independent Venture Capital）不同，虽然投资的都是创新项目，创业公司。 CVC有很多种形式，最主要的形式是，CVC不是一个独立的机构（对比IVC）,绝大多数情况下，它是依托于背后的母公司，即它是母公司下面的风险投资部，或者是战略投资部，或者是专门成立了一个自管基金，背后的资金来源是母公司，受母公司的控制。 企业风险投资 所以母公司为CVC基金提供资金，CVC把钱投资给创业企业，创业企业回报给CVC，再回报给母公司的其实是资产增值。母公司给创业公司提供增值服务，创业公司帮助母公司实现战略目标。 国内外CVC简史 CVC本质上是由主业是非金融业的企业设立的风险投资基金，由银行设立的基金不能称之为CVC。 在美国做的最大最好的CVC是Intel Capit...
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新三板最早发源于北京中关村，主要是一些相对高科技的企业。而之所以称为“新”三板，是因为还存在一个“老三板”，主要是承载退市企业、很久以前的STAQ、NET转让系统三部分的公司股权转让。 经过近些年的发展，新三板已经发展成为实现万家中小企业证券化梦的、全国乃至国际范围内最大的中小民营市场。本期我们以十年为刻度，了解新三板今年的发展轨迹。 十年回顾 前世老三板新三板最早发源于北京中关村，而之所以叫“新”三板，是因为还存在过一个“老三板”，当时主要是承载原STAQ、NET系统挂牌公司和退市企业的公司股权转让。 2006年 新三板出世为了拯救老三板交易冷淡的局面，证监会决定吸收一些高科技的企业，于2006年在北京中关村科技园区建立了新的股份转让系统，也就是“新三板”。 2012年 新三板扩容为了让新三板真正成为主板市场的重要补充，2012年，国家决定做大新三板市场，从中关村这一个试点，扩展到北京、上海、天津、武汉四个高科技园区，这就是“新三板扩容”。 2013年1月 新三板独立“新三板”之前一直挂靠在深交所下，随着市场越做越大，国家决定让其自立门户。2013年1月，“全国中小企业股份转让系统”在北京金融街正式揭牌，作为独立的公司在工商总局注册，负责新三板的运营管理。 2013年12月新三板再次扩容2013年12月，新三板迎来了更大规模的扩容。股转公司发布4项基本配套措施，公示将股转系统扩容至全国的相关细则，并于次日起接受全国范围内符合条件的企业挂牌申请，直接将中关村一个地区性交易所推向全国。 2014年 做市商制度2014年8月，做市商制度推出，此举让入股新三板的门槛大大降低，市场量迅速提升，新三板挂牌企业开始呈指数增长。2014年年初，挂牌企业仅356家...
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2017年2月10日，证监会刘士余首谈新三板，提出新三板既要有苗圃功能，又要发挥土壤功能。让一批创新能力强、诚实守信、市场前景好的企业，“能够转板的就转板，不愿意转板的就在新三板里面绽放”。 2017年李克强总理的《政府工作报告》首次提出要积极发展创业板、新三板。说明积极发展新三板已经成为国务院、国家发改委2017年经济体制改革重点工作之一。 2017年5月30日，全国股转公司公布了2017年新三板创新层挂牌公司正式入围名单，1393家企业组成2017年创新层企业阵营。 2017年6月9日，“新三板再分层：政策红利与投资机会”主题高峰论坛在北京召开。自2016年分层制度正式推出以来，作为新三板重大的基础性制度一直备受关注。 目前新三板挂牌企业数量已达11200余家，市场包容性和承载力显著提高，社会的关注程度大幅提升，多层次资本市场体系服务中小企业的能力已经取得长足进步。 但在市场快速发展的同时，也存在较多需要进一步改进完善的地方。新三板是什么？分层制度有什么意义？本期我们一起走近新三板。 新三板是什么？ 三板又叫代办股份转让系统。它是指具有代办系统主办券商业务资格的证券公司采用电子交易方式，为非上市股份有限公司提供规范股份转让服务的股份转让平台。 三板始建于2001年6月，主要功能是为非上市中小型高新技术股份公司提供股份转让...